Лента: Политика

Борьба за идеологию реформы финансового рынка

Новыми крупными потрясениями в банковском секторе ведущих стран Запада отмечен первый месяц начавшегося 2009 года. Одновременно с падением спроса на нефть в экономике США обнаружились признаки ухудшения общей ситуации на мировом нефтяном рынке. В результате, ведущие западные аналитики пересмотрели в последние дни в сторону увеличения – почти на 18 месяцев длительность нынешнего спада в мировой экономике и сейчас называют в качестве даты выхода из кризиса начало 2011 года. Тем самым, отмечает британская радиокомпания Би-би-си, правительства ведущих западных индустриальных стран начинают сейчас понимать всю глубину и тяжесть этого первого общемирового кризиса эпохи глобализации.

Биржа, как инструмент "саморегулируемого рынка"


Прошедшая неделя стала исключительно трудной для мирового банковского мира. Многочисленные американские и европейские банки сообщили о новых и крупных потерях. Так, крупнейший банк мира – американский "Ситигруп" /Citigroup/ объявил об убытках в четвертом квартале 2008 года в размере 8,3 млрд долл. при одновременном списании закладных облигаций на сумму в 28 млрд долл. При этом банк сообщил о крупнейшей реструктуризации, которая является фактическим разделом этого гиганта на несколько частей с дальнейшей продажей ряда подразделений. Второй по размеру банк США – "Бэнк оф Америка" /Bank of America/ получил на минувшей неделе от правительства экстренную помощь в размере 20 млрд долл.

Усилились кризисные тенденции и в банковском секторе Евросоюза. Один из крупнейший банков Евросоюза -- немецкий "Дойче банк" /Deutsche Bank/ объявил 14 января о крупнейших в своей истории убытках в размере 4,8 млрд евро /6,4 млрд долл. США/. Акции "Дойчебанк" обесценились на Франкфуртской бирже на 18 проц. Акции второго по размерам банка Германии "Коммерцбанка" /Commerzbank/ потеряли 32 проц. своей стоимости.

В результате аналитики делают вывод, что банковскую систему Запада накрыла сейчас новая, вторая по счету, волна кредитного кризиса. Ожидается, что она продлится еще определенное время.

С минувшей недели банковский кризис приобрел новый и пугающий вид, когда все начало падать, отметила в минувшую субботу лондонская газета "Индепендент".

Трудности банков вызвали резкое падение курса их акций на ведущих фондовых биржах. Так, акции крупнейшего банка Великобритании Эйч-Эс-Би-Си /HSBC Holdings Plc/ упали 16 января на Лондонской фондовой бирже на 15 проц., банка "Барклиз" /Barclays/ -- на 25 проц. Мощный сброс акций был отмечен на следующий день после того, как финансовые власти Великобритании отменили ограничения на короткие торги акциями.

Значительную тревогу с банковском секторе Евросоюза вызвал и опубликованный 16 января доклад влиятельного британского банка "Ройял Бэнк оф Скотлэнд" /Royal Bank of Scotland/, согласно которому все банки Великобритании с "технической точки зрения являются банкротами". В соответствии с международнымм правилами, банк считается "в ситуации банкротства", когда его обязательства – включая депозитные вклады и привлеченные фонды, превышают размеры его активов. В результате значительного падения курсов акций, сокращения собственных капиталов, а также огромных потерь британские банки оказались сейчас именно в подобной ситуации, отмечается в докладе "Ройял Бэнк оф Скотлэнд".

Следует отметить, что во время предыдущих финансовых кризисов в 70-ых годах и 90-ых годах прошлого века банки Великобритании находились в аналогичном положении. Их активы были в то время также значительно обесценены, но политические и финансовые власти не допускали широкой публикации этой информации и она не выходила за стены кабинетов влиятельных людей. Сейчас ситуация выглядит иначе – глобальный характер мировой экономики и гигантский поток информации, в том числе и через Интернет, делают невозможным сохранение конфиденциальности подобных данных, отмечает в комментарии к докладу "Ройял Бэнк оф Скотлэнд" газета "Индепендент".

Продолжающийся и усиливающийся банковский кризис вынуждает сейчас правительство Великобритании провести вторую по счету стабилизационную программу.

Кризисные тенденции усиливались и за пределами мирового банковского сектора. Так, на минувшей неделе они проявились и на ключевом рынке государственных облигаций стран-членов Евросоюза. Ведущее мировое рейтинговое агентство "Стандард энд Пурз" /Standard & Poor’s/ понизило, в частности, 14 января на одну ступень – до А- /Эй майнус/ рейтинг облигаций минфина Греции. В середине января "Стандард энд Пурз" опубликовало предостережение относительно возможности понижения рейтинга суверенных облигаций Испании, Португалии и Ирландии. Одновременно по этим странам резко выросли страховые контракты, которые заключаются на случай дефолта правительств ЕС по суверенным займам.

Понижение привлекательности гособлигаций ряда стран- членов зоны евро ЕС является исключительно опасным явлением в условиях, когда правительства ЕС вынуждены прибегать к крупным займам для стабилизации национальных банковских систем и для стимулирования оказавшихся в кризисе экономик. Ослабление периферии зоны единой европейской валюты, отмечают ведущие аналитики, усиливает ее уязвимость и угрожает позициям евро.

В ситуации повышенной нестабильности продолжает находиться и мировой нефтяной рынок. Лондонская нефтяная биржа завершила 16 января торги с ценою барреля в 46,57 барреля, Нью-Йоркская товарная биржа – с 35,40 долл. Столь крупный разрыв в ценах барреля между товарными площадками Лондона и Нью-Йорка – почти 12 долларов – подчеркивает факт усиления на мировом нефтяном рынке опасных дисбалансов. Непосредственная причина разницы в цене – усиливающееся затоваривание внутреннего рынка США сырой нефтью и продуктами ее переработки. Все говорит о том, что в Соединенных Штатах продолжается снижение внутреннего спроса на нефть.

Так, по данным министерства энергетики США, размер падения спроса на автомобильное топливо составил на минувшей неделе 6 проц. Это самый высокий показатель за последние 5 лет. Ранее, в минувшем ноябре крах спроса на нефть произошел на внутреннем рынке Японии. В результате, как сообщают аналитики, сейчас в мировой экономике сложилась ситуация, когда накопленной на складах нефти хватит на 84 дня работы без нового импорта. Данный уровень является рекордным и беспрецедентным. Он усиливает динамику снижения цен на нефть, так как многие страны способны обойтись без закупок новых партий жидких углеводородов на мировом рынке в течение трех месяцев.

В этих условиях рынки ожидают "сильного хода" со стороны ОПЕК в виде нового и крупного сокращения размеров добычи странами-членами нефти.

Таким образом, нынешний год стал продолжением предыдущего, который уже назван ведущими аналитиками по аналогии с латинской формулировкой, характеризовавшей в античности крах Римской Империи, – аnnus horribilis – "ужасный год". 2008 год был отмечен буйством небывалого со времен Великой депрессии кризиса, принявшего многоаспектный характер. В результате под сомнение поставлена сама капиталистическая система управления экономикой, основанная на западной либеральной модели и безграничном свободном рынке.

Тлевший в течение почти 12 месяцев в секторе рискованного ипотечного кредита США кризис взорвал в минувшем августе мировую кредитную систему. В течение нескольких дней были обесценены и превратились в мусор многочисленные виды облигаций, основанных на ипотечных закладных с американского рынка недвижимости. В результате основа основ мировой финансовой и инвестиционной системы – гигантские инвестиционные банки США оказались банкротами. В середине сентября рухнул знаменитый инвестиционный банк "Леман Бразерз", что вывело кризис на новый и исключительно опасный уровень: в мировой финансовой системе возникла угроза полной потери ликвидности.

Она образовалась как в результате гигантских потерь частных западных банков, которые оценивались на тот момент в 1 трлн долларов, так и страхов банков друг перед другом по причине отсутствия прозрачности относительно наличия на их счетах обесценившихся облигацией. Следствием этого стал отказ банков предоставлять друг другу текущие займы. Мировая экономика оказалась перед лицом тяжелейшего паралича и краха ряда ее секторов.

Для спасения ситуации правительства ведущих стран Запада пошли на беспрецедентный шаг – фактическую национализацию банковского сектора. Одновременно Центробанки превратились в единственных поставщиков денег на национальные и мировые финансовые рынки.

Кредитный и финансовый кризис, в свою очередь, привели минувшей осенью к резкому сокращению в мировой экономике размеров новых заказов. Следствием этого стал обвал мирового фондового рынка, так как инвесторы потерял уверенность в финансовых перспективах многочисленных компаний. К концу года совокупная стоимость акций, котирующихся на всех мировых фондовых биржах, потеряла около 1 трлн долл. или 46 проц. капитализации различных корпораций и банков. Столь крупных потерь современная мировая экономика не переживала за всю историю.

С финансового и фондового рынка кризис перебросился на товарные рынки, которые испытали мощное падение спроса и общей деловой конъюнктуры. Особенно пострадал нефтяной рынок. Так, цены на нефть упали к сегодняшнему дню на 76 проц. по сравнению с пиком, который был зарегистрирован в середине минувшего лета.

Развитие этих кризисов сопровождалось столь мощным замедлением производства, вызванного практически моментальным сокращением спроса, что экономика США и ряда ведущих стран Евросоюза и Азии вошли в стадию спада. Также впервые с окончания Второй мировой войны в фазе спада почти одновременно оказались все индустриальные государства Запада.

Однако на этом события не остановились. В канун нового 2009 года в мировой экономике создалась реальная опасность развития одновременно депрессии и дефляции – устойчивого падения цен. Сейчас главные усилия США и ведущих стран Евросоюза направлены на то, чтобы не допустить подобного развития событий. В этих целях Федеральная резервная система США вбрасывает в национальную и мировую финансовые системы триллионы долларов, чтобы за счет поддержания слабого доллара сохранить инфляционные тенденции и тем самым исключить дефляцию.

Против угрозы депрессии правительства многих государств борются путем скоординированной выработки и реализации беспрецедентных программ стимулирования экономики и поддержания ее роста. Согласно последним подсчетам, совокупная общемировая программа стимуляции уже оценивается в 4 трлн долларов США.

Все эти энергичные меры и ясное представление о том, какие макроэкономические шаги необходимо предпринимать, внушает осторожный оптимизм. В результате сейчас ведущие западные аналитики сходятся во мнении, что к середине весны 2009 года меры по стимулированию мировой экономики заработают, и во второй половине года произойдет смена тенденций – нижняя точка кризиса останется позади и мировая экономика войдет в новую фазу роста.

Однако мир уже будет к этому времени другим. Как отметил в своем новейшем исследовании крупнейший банк Германии "Дойчебанк", крах западной либеральной модели капитализма знаменует собой смену эпох в мировой истории. Западным странам, которые в течение последних почти 500 лет господствовали в мировой экономике, сейчас придется потесниться и разделить лидерство с новыми государствами с быстро растущей экономикой, такими как Россия, Китай, Индия, Бразилия.

Нынешний кризис стал первым всеобщим кризисом нового глобального мира. Его результатом станет перераспределение геополитических сил, создание новой мировой финансовой архитектуры и выход на передовые позиции стран, которые обладают более молодой и гибкой экономической, социальной и политической системами. Однако пути развития мира определятся в упорной борьбе. Как считают многие аналитики, она развернется, в первую очередь, внутри "большой двадцатки" – неформального клуба ведущих экономических держав мира.

Первая проба сил в этой борьбе уже началась. Великобритания в качестве нынешнего председателя "большой двадцатки" отвергла совместные предложения Франции, Германии и Италии о введении более жесткого контроля со стороны правительственных структур над мировым финансовым рынком. Как сообщают лондонские периодические издания, соответствующую позицию высказал министр финансов Соединенного королевства Алистер Дарлинг в конфиденциальном письме, направленном им на днях своим коллегам по "большой двадцатке".

Саммит этой неформальный международной организации, включающей 20 ведущих экономических держав мира, в том числе Россию, состоится в начале апреля в Великобритании. На повестку дня встречи в верхах вынесен вопрос о реформе мировой финансовой системы, переживающей сейчас тяжелый структурный и концептуальный кризис.

В направленном Дарлингом документе излагается точка зрения Лондона, согласно которой необходимо сохранить рыночные принципы функционирования мирового финансового рынка и поддержать его открытость. "Следует полнее использовать преимущества, которые предоставляют свободная финансовая система, в первую очередь в нынешний период глобализации", – подчеркивается в послании. Тем самым, отмечала в своем комментарии радиостанция Би-би-си, Великобритания пытается не допустить такого развития событий, когда сторонники постановки основных элементов мирового финансового рынка, включая финансовые потоки и инвестиционные инструменты, под государственный контроль, получат на предстоящем саммите устойчивое большинство. Лондон считает, что главными принципами реформированной архитектуры мировых финансов должны остаться свободный рынок, свободная инициатива и предпринимательство.

В свою очередь канцлер Германии Ангела Меркель и президент Франции Николя Саркози в последние месяцы призвали к увеличению уровня контроля над финансовым рынком со стороны государства. При этом они настаивали на понятии "более морального" капитализма, под которым понимали "классический" вид предпринимательства, противостоящий "финансовым спекулянтам", операции которых и вызвали во многом нынешний кризис.

Однако еще перед первым саммитом "большой двадцатки", который прошел в минувшем ноябре в Вашингтоне, Великобритания и США создали либеральный блок, задача которого состояла и состоит в том, чтобы сохранить основные положения либеральной модели капитализма в области финансов. Этот взгляд и лежит в основе подхода, который отражен в составленном Дарлингом письме, – любые реформы мировой финансовой архитектуры должны исходить из того, что свободный рынок является "силой добра".

Согласно полученной корр. ИТАР-ТАСС информации из источников в Минфине Великобритании, Лондон поставил целью добиться консенсуса всех стран-членов "большой двадцатки" относительно идеологии реформы мирового финансового рынка еще до начала апрельского саммита. Это подтвердила в минувшую субботу и информация, полученная лондонской газетой "Гардиан". Согласно ей, Великобритания видит задачу достижения ключевой задачи – сохранения веры в финансовый рынок только через единую поддержку этого положения всей "большой двадцаткой". При этом Лондон будет добиваться принятия на предстоящем саммите решений в пользу дальнейшего открытия рынка капитала. "Мы должны более полно объяснить достоинства финансовой системы и финансовой глобализации в особенности", – отмечается в письме Дарлинга.

При этом Великобритания не видит противоречий между своей приверженностью "открытому финансовому рынку" и требованиями сократить степень угрозы системных кризисов в мировой финансовой системе. Последнее положение широко прозвучало на недавнем вашингтонском саммите "большой двадцатки". Информированные круги с Даунинг-стрит 10 отмечают, что одна из главных целей премьер-министра Гордона Брауна состоит в том, чтобы не допустить ситуации, когда в "большой двадцатке" большинство получит группа "государственников". Таковыми считают сторонников значительного усиления контроля государства и международных организаций, находящихся под контролем правительств ведущих стран, над мировым финансовым рынком. Однако пока не ясно, в какой степени Лондон хочет сохранить дерегуляцию мировых финансов.

Тем не менее, как считает выдающийся английский философ истории и экономист Эрик Хобсбаум, сохранить чисто либеральную модель капитализма не удастся. "В последние 30 лет господствовал подход, что чем меньше государство вмешивается в экономику, тем лучше", – заявил он, характеризуя складывающуюся ситуацию. "При этом считалось, что либеральный капитализм не только способен исключить кризисные дисбалансы, но и содействует естественному социальному регулированию, которое решает сложные вопросы современного общества. Однако практика опровергла эти утверждения – либеральный капитализм завершился гигантской спекулятивной игрой и крахом. Кризис очень серьезен, так как впервые им поражены все крупнейшие индустриальные державы Запада", – подчеркнул Хобсбаум.

"Не следует забывать, что при капитализме всегда существовали две главные силы, определявшие основной баланс, – частный сектор и общественный сектор. Так, в Китае существует капитализм, но не свободный рынок", – отмечает философ. "Нынешний кризис продемонстрировал, что сейчас стоит задача усиления социального, другими словами правительственного влияния на экономику", – считает Эрик Хобсбаум.

Ближайшие события должны показать, насколько верен данный вывод ведущего европейского философа истории.


Кор. ИТАР-ТАСС Виталий Макарчев, Лондон


* * *


Результаты опроса, проведенного в пяти странах /Франция, Великобритания, Германия, Швеция, Испания/ Согласно показателям этого опроса, за глубокое реформирование капиталистической системы выступают лишь 31 проц. опрошенных. Но 52 проц. все- таки считают, что капитализм должен быть реформирован по основным пунктам, а 82 проц. полагают, что этот кризис поставил под угрозу уважаемые ими ценности и образ жизни.

Весьма значителен и процент тех, кто сомневается в способности капитализма к реформированию. Таких -- более 30 проц. Но самое интересное в том, что во всех пяти странах большинство опрошенных /80-90 проц./ считают, что в тяжелые кризисные времена предпочтение должно быть отдано не идеалам капитализма, то есть индивидуализму и потребительству, а коллективным ценностям, то есть взаимному уважению /91 проц./, уважению семейных ценностей /88 проц./ и чувству личной ответственности /81 проц./.

Ответы на вопрос "К кому бы вы обратились, чтобы улучшить положение вещей в нынешней обстановке кризиса и недоверия?" – распределились в указанных пяти странах следующим образом: 39 проц. обратились бы к правительствам своих стран, 37 проц. – к ученым и более 30 процентов – к преподавателям и профессорам.


Источник: "Компас" ИТАР-ТАСС
При полном или частичном использовании данного материала ссылка на rodon.org обязательна.