Лента: Политика

В мировой экономике произошла смена эпох -- продолжавшееся почти столетие лидерство США поставлено под вопрос. К такому выводу приходят сейчас ведущие аналитики, пытаясь определить ущерб, нанесенный Соединенным Штатам и странам Западной Европы нынешним кредитным кризисом, который поставил на минувшей неделе на грань краха финансовый и банковский рынки Запада.

Столь крупных финансово-экономических потрясений США не переживали с времен Великой депрессии 30-ых годов прошлого века. О размахе проблемы говорит разработанный американским правительством план экстренных мер по спасению национальной банковской и финансовой систем, который оценивается в гигантскую сумму -- 700 млрд долларов. Основным звеном этого плана является выкуп правительством ставших неликвидными инвестиционных облигаций американских банков и страховых компаний, которые основываются на ипотечных закладных.

Еще 400 млрд долларов будет предоставлено в качестве гарантий банкам на пополнение из капитала.

Хотя пакет мер еще уточняется администрацией президента Дж. Буша и лидерами Конгресса, так как он должен принять форму федерального закона, уже сейчас ясно, что никогда в мировой истории ни одно государство не прибегало к столь крупным спасательным мерам с использованием бюджетных средств для недопущения полного распада национальной финансовой системы.

Ситуация осложняется тем, что пока еще никто не может сказать точно, на какую сумму частными американскими банками были выпущены инвестиционные бумаги, уже получившие в деловом мире название "токсичные". Би-би-си не исключает, что речь может идти о триллионах долларов.

Правительство США было вынуждено пойти на "национализацию" этих облигаций, так как финансовая система США и отчасти всего мира оказались на грани краха в результате неожиданной потери ликвидности. Напуганные банкротством инвестиционного банка "Леман бразерс" /Lehman Brothers/ и экстренной продажей другого крупнейшего американского инвестиционного банка "Меррилл Линч" /Merrill Lynch/, банки перестали предоставлять друг другу кредиты. В результате финансовая система США и Евросоюза оказались парализованными.

Сложным выдался для мировых финансовых и фондовых рынков минувший четверг 18 сентября, когда правительства и Центробанки ведущих западных стран предпринимали напряженные усилия к тому, чтобы не допустить углубления и расширения кредитного кризиса, поскольку 17 сентября деловой мир был напуган практически полной остановкой движения денег на мировом финансовом рынке. Рынок вступил в "ледниковый период", что грозило созданием угрозы полного паралича мировой экономики.

В результате в четверг в ситуацию активно вмешались правительства ведущих западных стран. Этот день прошел под знаком новой и мощной скоординированной кредитной интервенции шести Центробанков – США, Великобритании, Японии, Швейцарии, Канады и Европейского центрального банка для поддержания ликвидности мировой финансовой системы. В банковскую систему поступило кредитов на сумму в 180 млрд долларов. Совместная и скоординированная кредитная интервенция проводилась в долларах США, так как кризис зародился в финансовой системе США и привел к распаду инвестиционного рынка Уолл-стрит в той форме, в которой он существовал в последние десятилетия.

Одновременно Европейский центральный банк провел и самостоятельную кредитную интервенцию на рынке еврозоны на сумму в 25 млрд евро /35,5 млрд долл./. Тем самым он стремится поддержать ликвидность финансовой системы зоны евро.

На протяжении всего дня 18 сентября инвесторы стремились получить позитивные сигналы о том, что финансовая система Запада справляется с нынешними проблемами. Такие сигналы были получены, когда Центробанки продемонстрировали намерение выдать столько кредитов, сколько это необходимо для недопущения остановки работы рынков. В результате в середине дня ключевая для мировой экономики лондонская ставка по межбанковским кредитам Либор /Libor/ упала ниже 4 проц. В среду 17 сентября она превышала 6 процентов.

Уровень ставки Либор является показателем состояния мировой финансовой системы, так она представляет собой процент, под который банки предоставляют текущие средства друг другу.

Одновременно Федеральная резервная система США объявила в четверг, что выделяет 247 млрд долл. в специальный фонд для продажи Центральным банкам других стран в целях поддержания ликвидности мирового финансового рынка. До минувшей недели объем этого фонда составлял 67 млрд долларов. Доллары из данного резерва будут продаваться странам с развитыми рынками для их дальнейшего направления в национальные банковские системы. Тем самым, как отметило агентство деловой информации "Блумберг" /Bloomberg/, ФРС США "заваливает" мировые рынки долларами в целях недопущения создания нехватки долларовой ликвидности.

В основе нынешних беспрецедентных действий ФРС лежит признание того факта, что именно номинированные в долларах облигации, выпущенные американскими инвестиционными банками, стали причиной нынешнего острейшего кредитного кризиса, так как они потеряли свою ликвидность и обесценились, отмечают в лондонском Сити.

Одновременно правительствами принимаются и ограничительные и даже репрессивные меры для восстановления контроля над ситуацией. Так, регулирующие власти Великобритании ввели новые и жесткие меры регулирования работы Лондонской фондовой биржи. С ноля часов в пятницу 19 сентября Управлением финансовых услуг введен запрет на так называемую "короткую" торговлю акциями компаний, котирующихся на лондонском фондовом рынке.

"Короткая" торговля является одним из наиболее спекулятивных видов операций с корпоративными акциями. В ее рамках инвестиционные спекулятивные фонды берут взаймы большие пакеты акций у крупных держателей, включая пенсионные фонды, и неожиданно выбрасывают их на рынок, вызывая падения курсов акций. На ценовом минимуме фонды скупают акции и возвращают их владельцам. При этом они фиксируют значительную спекулятивную прибыль, а брокеры, которые давали акции взаймы на короткое время, получают комиссионные.

Как считают специалисты, именно этот вид торговли используется сейчас рядом фондов для атак на многочисленные компании на многих фондовых рынках, в том числе и России. Однако с пятницы этот вид спекулятивных операций на фондовых биржах Лондона запрещен. Эти действия имели, однако, лишь ограниченное стабилизирующее воздействие на рынки. После падения в четверг вечером вновь выросла ставка лондонского межбанковского кредита – либор. Тем самым, к вечеру 18 сентября стало ясно, что без чрезвычайных и кардинальных действий со стороны правительства США окончательного развала американского финансового рынка в его нынешней форме избежать не удастся.

Оказавшись в безвыходном положении администрация президента Дж. Буша была вынуждена в нарушение собственной идеологии либерального капитализма объявить в пятницу о том, что государство вмешается в ситуацию и не допустит краха частных банков. Правительство США превратится, таким образом, в крупнейшего игрока на финансовом рынке страны.

Мировые фондовые рынки отреагировали на это заявление 19 сентября беспрецедентным в истории мировой экономики ростом курсов главных индексов, ибо специалистам стало ясно, что на вывод из мировой финансовой системы горы обесценившихся облигаций будут брошены колоссальные бюджетные средства США. В результате появилась надежда, что пик нынешнего кризиса пройдет.

Тем не менее, как отметил британский телеканал "Скай", экономике США еще предстоит пережить достаточно сложное время, так как мировой кредитный кризис возник именно в Соединенных Штатах – на рынке жилой недвижимости. Пока на нем не стабилизируются цены на жилье, кризис будет продолжаться, хотя и не в такой острой форме.

Нынешний кризис также скажется и на мировых позициях США, которые многократно ослабнут, считает, в свою очередь, Би-би-си.

Нынешний кризис финансового и банковского рынков США знаменует собой конец продолжавшейся почти 100 лет эпохи, когда Соединенные Штаты были абсолютной доминирующей силой мирового финансового рынка. На смену быстро дряхлеющему и запутавшемуся в долгах гиганту идет замена – Китай. Таково мнение главы экономического отдела британского еженедельника "Мейл он Санди" Дэна Эткинсона, который высказывает его в пространной статье, опубликованной этим влиятельным изданием.

Возникший в августе 2007 года кредитный кризис вылился на минувшей неделе в полный паралич англосаксконской модели либерального капитализма. Как оказалось, он представлял из себя самую обыкновенную финансовую пирамиду. При этом значительная часть средств привлекалась из таких стран как Китай, которые являются основными экспортерами в США и крупнейшими держателями их внешнего долга в виде гособлигаций. "В результате экономики стран Запад начали походить на роскошно одетого аристократа, который носит одежду, предоставленную в долг его же портным", – замечает Эткинсон. "В какой-то момент портной потребует вернуть деньги", – предупреждает он.

Предложенный администрацией США план спасения американского финансового и банковского рынков, когда правительство выделяет почти 1 триллион долларов, имеет, по мнению Эткинсона, два существенных недостатка.

Спасая банки и фондовый рынок, США спасают также доллар и государственные облигации Минфина, номинированные в американской валюте. Тем самым интересы зарубежных держателей долларовых гособлигаций будут полностью соблюдены. Но, обеспечив стабильность своих долговых бумаг, США имеют возможность вновь проводить внешние заимствования, размер которых будет значительно более крупным, так как правительству необходимы средства для реализации программы спасения финансовой системы. При этом минфин не хочет увеличивать долларовую денежную массу с тем, чтобы не вызвать быстрого роста инфляции.

В результате, отмечает британский экономист, значительную часть чрезвычайной помощи составят деньги зарубежных инвесторов. Тем самым, результатом нынешнего кризиса и той формы выхода из него, какую избрало правительство США, приведет к еще большей задолженности Соединенных Штатов от зарубежных государств и прежде всего от Китая.

Второе последствие нынешних потрясений, пишет Эткинсон, имеет еще более важный и долгосрочный характер. Крах модели либерального капитализма, идея эффективного саморегулирования этой модели погибла под обломками "Леман Бразерз" и всей американской инвестиционной банковской системы, которая имеет особый характер. Проведя фактическую национализацию финансового рынка страны, США признали, что уже сами не верят в собственные экономические и социальные идеи.

Более того, в нынешнем кризисе больше других пострадали страны, экономики которые ближе стояли к этой англосаксконской модели. Она, в частности отличалась тем, что финансовый рынок страны занимал доминирующее по отношению к индустриальному сектору положение. Тем самым нынешний кризис привел к краху всей идеологической концепции, на которой основывалось видение мира элитами США и из союзников из Евросоюза. Результатом этого развития событий станет, считает Эткинсон, перераспределение экономических и политических сил в мире. Как в 1914 году Первая мировая война стала предвестником появления США как мирового гегемона, так нынешний крах всей финансовой и банковской системы Соединенных Шатов является сигналом их заката.

Более того, растеряла свои позиции и "большая семерка" индустриально развитых государств Запада, пишет Эткинсон. Однако нынешнее поколение западных лидеров могут успокоить себя тем, что, став свидетелями потери Западом своего мирового лидерства, они жили в редкий момент смены эпох в мировой истории, язвительно замечает британский экономист.

С ним согласна и лондонская газета "Индепендент". В мировой финансовой системе в последние годы возник устойчивый дисбаланс между традиционными индустриальными державами – США и Евросоюзом и странами с новой экономикой – Китаем, Индией, Россией, Бразилией. Население последних имеет крупные доходы от экспорта при одновременном увеличении сбережений, отмечает она. Потребители в США и государствах Евросоюза живут со своей стороны в долг – они уже давно не делают накоплений и пользуются для поддержания своего жизненного уровня банковскими кредитами. "Исторические" державы стали, таким образом, должниками на двух уровнях – бюджетном /государственные долг/ и по отношению к собственным гражданам. В результате, замечает "Индепендент", результатом нынешнего финансового кризиса в США станет ускоренное перераспределение глобальных сил в мировой экономике.

В американской истории были ситуации, аналогичные нынешней "спасательной" операции. Так, во время Великой депрессии созданная для преодоления кризиса президентом Рузвельтом Федеральная корпорация по реструктуризации имела бюджет в нынешний ценах в 1,2 триллиона долларов. В конце 80-ых годов, когда в США произошел тяжелейший кризис жилищного рынка специальная компания по его спасению составила 125 млрд долларов. Однако нынешняя ситуация имеет ряд отличий. Тогда Соединенные Штаты безоговорочно лидировали в мировой экономике. Сейчас их позиции быстро слабеют перед лицом новых экономических гигантов – США, Индии, России, подчеркивает газета.

Развитие событий на нынешней неделе продемонстрировало, что кризис сохраняет свою остроту несмотря на все усилия администрации президента Джорджа Буша. В понедельник 22 сентября под ударом оказался доллар США, когда произошло крупнейшее за все последние несколько лет падение его обменного курса доллара относительно евро. За одну сессию доллар потерял 2,34 проц. своей стоимости относительно единой европейской валюты. Столь сильного ослабления позиций доллара не было с осени 2001 года.

Отток инвесторов от американской валюты вызван развитием событий вокруг экстренного плана правительства США по стабилизации национального финансового рынка в размере 700 млрд долл. Озабоченность рынка носит двойной характер. С одной стороны в последние часы поступили сообщения о том, что Демократическая партия в Конгрессе США не полностью удовлетворена предложенной администрацией президента Дж. Буша концепцией спасения банковской системы страны. В результате деловой мир сделал вывод, что закон, который введет в действие данный план, едва ли будет принят на текущей неделе. В этом случае многочисленные банки США останутся без столь необходимой им помощи со стороны госбюджета.

Наряду с этим инвесторы приходят к выводу, что нынешняя программа Минфина США по стабилизации финансового и банковского рынка, достигающая в целом 1,1 трлн долл., может в среднесрочной перспективе подорвать позиции американского доллара и вызвать его быстрое обесценивание. Как отмечают деловые круги Сити, правительство США сейчас в значительной степени обеспокоено возможными последствиями для доллара этой программы. Значительный рост внутреннего долга США способен привести к резкому падению обменного курса доллара и даже к потере им статуса главной мировой резервной валюты.

Виталий Макарчев, корр. ИТАР-ТАСС в Лондоне
Источник: "Компас"

---

КОММЕНТАРИЙ


Весьма неприглядное зрелище представлял из себя этот т.н. "свободный рынок" в последнее время. Основание и столп рыночного либерализма – США, вынуждены были национализировать свои крупнейшие финансовые компании, огромными финансовыми госвливаниями поддерживать на плаву крупнейшие инвестиционные и страховые компании, а более мелкие и неудачливые из них обанкротились, толпясь в очереди за государственной финансовой помощью.

Тем не менее, несмотря на критические оценки происходящего, адекватных выводов все же не слышно. Присутствует лишь фрагментарная критика различных обстоятельств места, времени и образа действия самых разных фигур и лиц, или институтов, облеченных государственной или глобальной властью, но совершенно не ставится под вопрос эффективность биржевой торговли, как способа формирования цен, в условиях засилья спекулянтов (а не покупателей) с их биржевыми инструментами. Финансово-спекулятивные пузыри нефти, недвижимости, золота, продовольствия и т.д. и т.п. надувались и лопались, увлекая за собой цены, лихорадя национальные экономики и обогащая биржевых спекулянтов. Тем не менее не услышишь никакой критики в адрес международных финансовых и сырьевых бирж, преративших национальные экономики из средства обеспечения общества необходимыми товарами, в средство финансовой наживы "элит", с непредсказуемыми последствиями для подавляющей части остального общества.

Напрочь лишенная этики доктрина либерал-космополитизма выстраивает по своему образу и подобию глобальные политические и экономические взаимоотношения и нравы, формирует уродливую в культурном отношении среду, представляя уже совершенно очевидную угрозу не только общественной безопасности и благосостоянию, но и самой жизни людей, ставших ее заложниками.